Radagast megjelenik a trollok barlangja melletti völgyben, beszámol Gandalfnak a Dol GoldurbanGuldurban történtekről, és átadja Gandalfnak a Morgul-tőrt. Mikor Radagast menni készül, vargok<ref>Vad farkasok megnevezése J. R. R. Tolkien mitológiájában.</ref> támadnak rájuk. Radagast maga után csalja a vargokat, miközben Gandalf, a törpök és Bilbó menekülnek, de a pusztán beérik őket a vad farkasok. A törpök csatára készülnek, de Gandalf talál egy barlangot, egy titkos ösvénnyel, ami [[Völgyzugoly]]ba vezet, bár ezt előre nem mondja meg a tündegyűlölő Thorinnak. Amikor bemennek az ösvény bejáratán, völgyzugolyi tündék jelennek meg, és ölni kezdik a vargokat, amik elmenekülnek. A törpök az ösvényen haladva eljutnak Völgyzugolyba.
: '''Völgyzugoly'''
84. sor:
: '''A koboldok barlangjában'''
Egy barlangba jutnak, majd a koboldok föld alatti birodalmába, akik elfogják és lefegyverzik őket. Mielőtt Nagy Kobold király parancsára megölnék Thorint, Gandalf közbeavatkozásával megmenekülnek a kivégzéstől és sokakat lekaszabolnak. Eközben az eltévedt Bilbó szellemi párbajt vív SzmeagollalSzméagollal, aki meg akarja őt enni. Bilbó korábban megtalálta SzmeagolSzméagol gyűrűjét, és amikor felveszi, láthatatlanná válik, így el tud menekülni a vérszomjas SzmeagolSzméagol elől és kijut a szabadba, ahol a csapat többi része várja.
