A tér a [[budai vár]]Vár egyik jelentős forgalmi csomópontja, ahol a [[Várnegyed]]et átszelő utcák ([[Táncsics Mihály utca]], [[Fortuna utca]], [[Ostrom utca]], Kard utca, Petermann bíró utca) összefutnak. A középkorban a [[Kapisztrán tér]]rel összefüggő területet együttesen a ''szombathely'', ''szombati vásárhely'' vagy ''szombat piac'' névvel illették, utalva az itt szombatonként tartott vásárokra. A [[török hódoltság]] alatt a tér a ''Szombathely mahalleszi'' nevet viselte.
A [[bécsiBécsi kapu]]rólkapuról sokáig mindenféle fegyverek lógtak le (amikről a néphagyomány úgy tartotta, [[Toldi Miklós]] fegyverei), ezek azonban a [[18. század]]ban nyom nélkül eltűntek.
A tér [[Buda visszafoglalása]] ([[1686]]) körüli években nyerte el nagyjából mai alakját, [[1874]]-ben pedig a mai nevét.
